外汇占款对货币供给的影响 外汇占款增加是否意味着货币供应量的增加？

摘要： 外汇占款对货币供给的影响 外汇占款增加是否意味着货币供应量的增加？外汇占款是指央行购买商业银行外汇而形成的银行间存款，它是央行作为外汇市场的参与者而形成的存款。外汇占款对货币供给具有重要的影响，而外汇...

外汇占款对货币供给的影响 外汇占款增加是否意味着货币供应量的增加？

外汇占款是指央行购买商业银行外汇而形成的银行间存款，它是央行作为外汇市场的参与者而形成的存款。外汇占款对货币供给具有重要的影响，而外汇占款增加也意味着货币供应量的增加。下面将从几个方面详细介绍外汇占款对货币供给的影响。

1. 外汇占款增加导致货币供应量的增加

当国家想要增加外汇储备时，央行会进行抛售本币换购外币，这就导致了市场上的货币供应量的增加。因为出口赚取外汇的过程就是老外将外币兑换成本币，然后再用本币购买国内的商品和服务，这就增加了市场上的货币供应量。

详细解释：作为国内货币的外汇占款，是外汇买入表内、卖出表外或卖出表内、买入表外扩大银行体系外汇市场交易的过程中捕获到的外汇资金。对于央行而言，购汇等于是央行从金融体系中回笼了人民币，所以购汇的增加很容易导致货币供应量的增加，对应地，央行的外汇卖出就意味着货币供应量的减少。

2. 外汇占款对货币供应结构的影响

外汇储备的迅速增长会改变国家货币供应的结构。外汇占款的增加会使货币供给的内生性增强，即货币供给将更多地由外汇占款决定，而不再仅仅由央行的货币发行决定。这意味着货币供应的决定权将在一定程度上转移到外汇市场。

3. 外汇占款对中央银行的风险和成本的影响

外汇储备的增长会导致中央银行持汇风险和持币成本的不断上升。一方面，随着外汇占款的增加，中央银行需要承担更大的风险，因为外汇市场的波动可能导致外汇占款的价值发生变化。另一方面，随着外汇占款的增加，央行必须持有更多的外币储备，这将增加央行的持币成本。

4. 外汇占款的多重扩张效应

类似于发放贷款的作用，央行买入证券和购买外汇占款都会引起社会基础货币供给量的增加，并且通过货币乘数的作用，将进一步扩大货币供应量。而相反，央行卖出证券和回笼外汇占款将导致货币供应量的收缩。

5. 外汇占款与M2的相关性和变动效应

通过构建实证模型来研究外汇占款与M2的相关性和外汇占款对M2的变动效应。通过分析现行的外汇冲销干预政策，可以得出外汇占款对货币供给的具体影响。研究发现，外汇占款的增加会导致M2的扩张，而外汇占款的减少则会导致M2的收缩。

6. 外汇占款波动对货币供给的影响方式

外汇占款的波动对货币供应量的影响方式有所不同。由于央行的外汇占款可以直接影响基础货币，因此其波动幅度相对较小。而商业银行的外汇占款波动幅度相对较大，对货币供应量的影响也相应较大。

外汇占款对货币供给具有重要的影响，外汇占款的增加意味着货币供应量的增加。外汇占款的增加会改变货币供应的结构，增加中央银行的风险和成本，对货币供给产生多重扩张效应。通过研究外汇占款与M2的相关性和变动效应，可以更好地理解外汇占款对货币供给的影响方式。了解外汇占款对货币供给的影响对于正确理解宏观经济形势和预测货币政策走向具有重要意义。