债券质押式回购交易规则 债券质押式回购交易结算风险控制指引

摘要： 债券质押式回购交易是金融市场中的重要短期资金融通方式，它通过债券作为质押品，实现资金的双向流动。小编将深入探讨债券质押式回购的交易规则、结算风险控制等方面的内容。 1.债券质押式回购的基本概念 简单来...

债券质押式回购交易是金融市场中的重要短期资金融通方式，它通过债券作为质押品，实现资金的双向流动。小编将深入探讨债券质押式回购的交易规则、结算风险控制等方面的内容。

1.债券质押式回购的基本概念

简单来说，债券质押式回购是交易双方以债券为质押品的一种短期资金融通业务。其运作机制可以这样理解：资金融入方将持有的债券质押给资金融出方以获得资金，同时约定在未来某一日期按照约定的回购利率将资金本金和利息一并归还，解除债券质押。在这个过程中，债券作为质押品，确保了资金的返还。

2.回购交易的信息与规模

质押式报价回购交易信息包括交易日期、当日规模（亿元）、初始交易金额（亿元）、未到期交易金额（亿元）、到期购回交易金额（亿元）以及存续期限品种数量和具体存续期限品种。以2024年11月18日为例，当日规模达到2,393.20亿元，显示出市场的活跃度。

3.正回购方与逆回购方的角色

正回购方是指在债券回购交易中融入资金、出质债券的一方；逆回购方是指在债券回购交易中融出资金、享有债券质权的一方。这种交易模式使得资金和债券的流动更加灵活。

4.回购交易的实质内容

债券质押式回购的实质内容是：债券的持有方（正回购方、卖出回购方、资金融入方）以持有的债券作为权利质押，向资金需求方（逆回购方、买入返售方、资金融出方）提供短期资金，并在约定的期限内归还资金及支付利息。

5.证券充抵保证金的相关规定

根据《长城证券股份有限公司融资融券业务担保物管理办法》的相关规定，部分证券品种，如易方达中证家电龙头ETF、华夏中证A500ETF、天润转债等，被调入可充抵保证金证券范围。对可充抵保证金证券折算率进行调整，以保障交易的安全性和流动性。

6.回购交易协议的签订与执行

本协议所称回购双方包括债券回购交易中的正回购方和逆回购方；本协议所称债券、回购、正回购方、逆回购方均按《全国银行间债券市场债券交易管理办法》定义。除签定本协议外，回购双方进行回购交易应逐笔订立回购成交合同，回购成交合同与协议共同构成回购交易的法律文件。

7.债券质押式回购委托协议的指引

债券质押式回购委托协议指引对于参与者来说非常重要。它详细说明了债券质押式回购的交易流程、风险控制措施以及双方的权益和义务。例如，通过一个比喻，债券质押式回购可以类比为用心爱的玩具换取零花钱，待有钱后再赎回玩具。

8.公司债券发行的相关通知

例如，长江证券股份有限公司2024年面向专业投资者公开发行公司债券（第五期）的相关通知，揭示了市场的新动态。证券代码“148997”，证券简称“24长江07”，发行总额25亿元，票面利率2.25%，债券期限3年。这类信息对于投资者了解市场动态和投资决策具有重要意义。

通过以上分析，我们可以看到债券质押式回购交易规则和结算风险控制的重要性。了解这些内容，有助于投资者更好地参与金融市场，实现资金的合理配置和风险的有效控制。